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民生财富联合如是金融研究院发布《2019民生财富投资策略白皮书》



11月3日,在厦门举办的民生财富2018年超钻年会上,民生财富首席经济学家、如是金融研究院院长管清友先生为在座贵宾们发布和解读了《2019民生财富投资策略白皮书》。


作为一流的财富规划解决方案提供商,民生财富自成立以来,一直以投研为导向,专注于为高净值客户提供专业的财富管理服务。白皮书全面分析了当下宏观经济趋势,旨在帮助投资者更好地了解当前中国投资环境,并对其中蕴藏的潜在机遇做出更好把握和应对。



 面对2018年国内外风云变幻的资本市场,如何规避风险,把握投资脉络,是一个值得认真思考的话题。管清友先生首先从内外部环境分析了经济形势和投资环境。从外部环境看,大宽松红利与全球化红利退潮,形势愈发严峻,不确定性加剧,海外经济承压。一方面,全球的量化宽松和零利率等非常规宽松政策已经走到尾声,各国QE政策相继退出,并逐渐开始加息,货币政策回归正常化,全球流动性进入紧缩周期。另一方面,持续升级的地缘政治和贸易摩擦为全球经济复苏带来不确定性,可能会使尚处于复苏初期的全球经济偏离轨道。


白皮书进一步分析,从内部环境看,虽然投资结构有所优化,民间制造业和高端技术制造业表现亮眼,但在去地产、去杠杆和去金融化三重挑战之下,整体仍承压严重,下行压力犹存。房地产市场随着人口红利、城镇化红利和金融化红利的逐渐消退,总量扩张的黄金时代已经结束,取而代之的是结构优化的白银时代。从去杠杆到结构性去杠杆再到稳杠杆,去杠杆并未接近尾声,而是将长期存在,任重而道远。供给侧改革第二阶段的重点是金融去产能,大水漫灌已成过去式,金融迟到的出清正在到来。


 面对当下内忧外患之际,资产配置难度加大的问题,更需要理性看待各个投资品类。管清友先生认为,”股票短期低位震荡,长期机会大于风险;固定收益产品资金面边际宽松,机会大于风险;外汇方面,英镑、日元有机会,美元、人民币和欧元有风险;股权投资进入困难期,退出获利难度加大,头部化趋势明显;房住不炒总基调不变,房地产仍存在结构性投资机会;流动性边际宽松,货币收益率逐渐下行;大宗商品基本面转弱,价格高位难以维持。”


管清友先生建议,在进行资产配置时,应进行模式和思维升级,做到多元均衡配置、长期价值投资、相信专业机构、风险规避为上,从而实现风险和收益均衡。